公司股权设计一定要避开的3个大坑

众所周知股权设计就像是结婚前的婚前协议,能提前化解很多婚姻当中的矛盾,如果以后日子过不下去了要分手,也能有所依据,所以啊,做企业的人一定要知道股权设计的重要性,股权设计做得好,企业的经营也往往更容易成功。

今天的节目,我从另一个角度来说说,在公司股权设计的过程中,一定要避开的6个“坑”,这几个坑个个是大陷阱,如果你不当心,真的很容易就掉进去。

图片[1]-公司股权设计一定要避开的3个大坑-捷讯鸟

首先,第一个坑,也是创始人很容易犯的一个错误。就是创业初期太重视资源的重要性,随随便便就允许其他人用业务资源来入股,甚至拿的股份比例还不小。

大家一开始创立公司引入合作伙伴的时候,一定要树立一个观念,咱们引入的合伙人一定要能够给公司创造长期的价值,不能只是图一时的需求。

在前期的工作当中,我遇到过这样的一个案例,一个人创业做进出口生意,成立了一家进出口企业,一开始非常想要客户资源,于是找了在行业当中比较资深一个大哥合伙,股份分配呢,这个创始人拿60%的股权,有客户资源的大哥当二股东,股份占比30%,这个二股东只提供资源,不参与企业的实际经营,剩下10%的股份,分给了天使投资人和其他的小股东。

企业一开始的时候,二股东把自己的客户资源也拿了出来,但是没有过多久,创始人就发现,在进出口行业当中客户资源其实很容易就能获得,换句话说行业竞争非常白热化和透明化,只要你的产品质量好,价格合适,根本就不愁客户。

这个时候问题就出来了,在当初股权设计的时候,二股东以客户资源出资,但这个资源的引入只有一次性的价值,在企业发展的过程当中,这样的资源很容易就发挥不了作用了,而早期企业为了这个资源,付出了昂贵的代价,对企业长远的发展非常不利。

后面,这家企业在引入投资机构的过程中,几乎都被要求要稀释或者说回购二股东的股权,专业机构的建议是能够让二股东套现出局就套现出局,最好在比较早的阶段将他清除出企业的股东名单中,这对企业未来的发展都是一件好事,但企业已经获得了一定程度的发展,想要回购二股东的股权,代价就非常大了。

在这个案例当中,创始股东犯了两个错误,不知道你发现了没有?

第一个错误是缺少远见,对于资源在企业发展过程中的作用认识不足,在这个案例当中,很明显啊,二股东的资源只有一次性价值,他既没有对企业出资,也不参与企业的实际经营,并不是一个持续的价值创造者,这样的人一开始还给到了30%的股份份额,简直是有点荒唐了。

第二个错误是允许合伙人单纯以资源出资。这个点,其实我前面已经提到过了,不论你的创业合伙人是有多少资源,多强的能力,单纯以资源和能力出资都不是好选择,如果遇到这样的合伙人,你可以给他一定的股权认购优惠,比如别人拿一份股权要出资10万元,他只需要5万元,但必须还是要拿出真金白银来。

当然,有的朋友就会问了,如果合伙人的资源对企业一开始的发展至关重要,还是想要引入怎么办,我建议可以另外设计一个股权架构,不要放在创业公司主体的股权结构中,比如你可以考虑设立一个公司,把这个人的股权放在这个二级公司里面,创业公司的股权一定要留给那些可以为企业持续创造价值的股东,因为一旦公司快速发展,估值翻倍的时候,正常来讲,股东都是不愿意出局的,要清理一位股东的代价就非常昂贵,有时候即便是花钱都不一定能处理得了。

图片[2]-公司股权设计一定要避开的3个大坑-捷讯鸟

我们再来看看第二个坑,单纯按照出资金额比例来分配股权

注册资金这个概念,其实是我们国家特有的,在国外的公司当中,其实没有注册资金的概念,国外公司的股权结构和股权分配全是依靠股东之间的协议来约定的,股份分配往往汇总考虑各种因素。

因为国内的公司要注册登记,要注册资金,所以,还得参考注册资金来对应他的股权结构,但很多人就会本末倒置了,认为最合适的股权分配方式就是以出资额的比例来分配,这其实是错误的。

只承认出资额,背后的逻辑就是只承认资金对于企业业务发展的重要性,而忽略了比如个人能力、业务资源、甚至专利技术等对于企业的重要性,并且,这一种观念在现代企业管理过程中是越来越不适用了。

咱们国家的工业结构和体系也是在不断升级换代的过程中,以前我们说创业,很多人开办的企业都是重资产企业,要租厂房,要买土地,还要采购机器设备,对这一类企业来说,现金流确实非常重要,企业每走一步,都要花钱,于是啊,我们以前很多人都把企业创办时的出资额看的很重要,觉得出多少钱就能办多大事,那个时候啊,股东按照出资多少来分配股权,乍看之下也没有什么太大的问题。

现代企业就不同了,特别是一些科技含量高的企业,我们称这类企业为轻资产企业。这类企业有什么特征,在发展过程当中,除了资金之外,人才、技术等要素都非常重要,有时候甚至作用比资金更加重要,因为现金容易获得,但是人才和技术反而比较稀缺,遇到这类企业,你再去用按照出资额分配股权的老办法,就走不通了。

这个时候一定要在股权设计时充分尊重人才和劳动价值,如果忽略了,容易导致人才的流失和合伙人团队的分崩离析。这一点一定要引起注意了,千万别掉坑里去了。

图片[3]-公司股权设计一定要避开的3个大坑-捷讯鸟

第三个坑,一般人在创办企业的时候都不会关注到,最后遇到问题了,才发现这个问题没有解决好,对企业的影响非常大,这个问题就是:创始股东退出企业经营,但是不退股。

一家好的企业的股权结构,应当是有进有出的,企业的发展过程中会遇到很多问题,有些投资人会进来参与企业的发展,而有些原始股东可能会想要套现出局,企业的股权结构应当是开放的,变动的原则就是最大程度的促进企业的发展。

在股权实务工作开展过程中,我常常遇到这样的一类企业,这些企业有一些“僵尸股东”,什么是僵尸股东呢,这些股东早就因为各种各样的原因退出企业的经营了,有的是因为和大股东意见不合,有的是他自己不愿意在企业干了,有的是因为自己出来单干了。

本来啊,股东如果想要退出企业的经营管理,肯定也要在股权结构当中做一个了结,或者由大股东回购他的股权,也可以干脆直接就退股了,但这些企业啊,一开始都没有关注到这个问题的重要性,压根没有去处理股权,结果呢,经过几年的发展,企业经营的不错,在市场上有了一定的名气,估值也上去了,等到企业考虑到要引入投资机构,或者计划上市的时候,一看企业的股权结构当中,竟然还有这么一些僵尸股东。

对于这类股东,不管是上市时候的审核,还是引入投资人时对投资人的评估,都会大大地给企业减分,甚至提出:你先把这些股东的股权问题处理好吧。

但是,这个时候要处理这些“僵尸股东”就不是那么容易了,谁都想要分享企业估值上升的收益啊,结果往往有两个,一个是大股东付出昂贵的代价回收股权,另一个是双方不欢而散最后对簿公堂,不管是哪种解决方式,对企业的经营和发展都没有任何好处。

所以,说到底咱们创办企业时,一定要明白:企业的股东一定要是那些可以持续给企业创造价值的人或机构,一旦他无法给企业提供价值,不再参与企业的实际经营,这个时候就要好聚好散,对企业的股权结构进行调整,千万不能拖,拖下去,问题只会越来越难解决。

说到这里啊,大家是不是觉得,其实股权设计这个东西真的跟找对象谈恋爱很像,如果两个人关系不好了,不再爱了,就一定要及时处理财产关系,如果分了手,但是财产没有及时分割,最后往往会陷入财产争夺。

好了,股权设计当中一定要避开的3个坑,个个是大坑,今天先给大家介绍三个,关注我,下期节目请继续听我讲解股权知识,为您的企业发展保驾护航。

THE END
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