创业者要做股权架构高手,这些必须掌握!

  在创业的道路上,股权是1,其他都是后面的0,如果股权没有被设计好,那么之前所有的努力都会失败。

  所以今天全文内容围绕初期创业常见的股权关联问题展开,分为股权纠纷、股权结构、股权分配、股权激励、股权融资五篇。

  第一篇股权纠纷分为第一、二章。第一章重点分析了7个知名股权案例,并借鉴其,从他人的经验教训中学习,希望“不吃一个难关,就有一个智慧”。第二章重点分析了创业合伙人股权结构中常见的12个基坑,并针对每个基坑提供了相应的解决方案和对策。

  第2篇股权结构分为第3、4章。第三章重点阐述了本书的核心理论、股权结构设计的方法论、三股五步法。第四章对创始人驾驭这一生的命题,提供解决办法和实技方法。

  第三篇股权分配,为第五章,针对创始团队股权分配的难题,给出了分析问题、解决问题的思路和实际案例。

  第四篇股权激励分为第六、七、八章,分别从道、法、术三个方面说明股权激励的理念、模式和方案设计。每个要点都提供了实用的案例和实用的模板。

  第五篇股权融资,作为第九章,针对创业公司融资的难题,分析了股权融资的常见问题。

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  Part1股权纠纷case

  关于Chapter1股份,不得不说的纠纷

  创业者必须保持本公司的支配权

  1.股权平均是最坏的方法

  2.股权平均不公平,负责权利害保险能够匹配是公平的,规则公平是公平的

  3.创业之初的游戏规则,需要提前设计:股权分配、调整、转让、退出、回购,全部以书面形式明确和具体化

  4.股权分配应以价值创造为依据,权责利益应动态匹配而非恒定不变

  5.股东大会由全体股东组成,是公司的权利机构。董事会由董事组成,是公司的执行机构

  6.董事会控制不安全,控制权第一,股权和董事会两个级别同时拥有控制权的,为双重保险

  7.三大战略点:67%的绝对控制线,51%的相对控制线,否决权34%

  8.投资者分为财务投资者(主要目标是享受股权投资收益)和战略投资者(主要目标是加强公司控制)

  9.融资融通办法:让利、留权

  10.股权必须预留动态调整的空间:如预留期权池,协定激励周期或激励条件,集体稀释一定的股权激励贡献者

Chapter 2 股权结构常见的12大坑

用一张表来汇总:

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Part 2 股权架构
Chapter 3 三股五步法

1. 那么股权是什么:1.所有权+2.收益权+3.决策权 ——> 三权分立

2. 股权的权责利险能的匹配(创业合伙人掉队问题、合伙经营团队是否出资+拿多高工资的问题等)

3. 创业打拼的三要素:1.人力+2.资金+3.资源 的价值管理,三要素需齐全

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4. 三股架构模式

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5. 三股五步完成架构设计

  • 梳理公司企业的业务线、人才线和资金线,这三大主线
  • 定出三大股比重
  • 人力股分配方案
  • 资金股内外估值与方案
  • 约定资金股的兑现条款和交易结构

上述所有整理完成之后,即可形成《合伙人章程暨股东协议》,整体股权架构成型,支撑公司企业三五年的发展需要。 三股的动态演变,伴随这公司发展不同阶段,有稀释方案来调整三股比重,这些各位需要设别好,赛选好。

Chapter 4 创始人是舵手

核心是:让利益,留权利

1. 公司控制权的4个层面

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  2.权利与股权分离的五种方法

  投票委托权

  一致行动人协议

  控股平台

  AB股计划

  章程约定的特别条款

  Part3股权分配

  Chapter5创始团队股权分配

  1.合作伙伴金三角:事业+信赖+利益

  ——以事业为起点,明确合作伙伴协议计划、阶段性目标和负责人

  -信任是基础,权利和责任是危险的

  ——利益是一种理念,将股权与利益分离,集中利益共享权利。合法合理情感利益分配机制激发合作伙伴团队的积极性和创造性

  2.合作伙伴的三个标准:愿望+自主+专业

  3.权利与风险的动态匹配:明确创始团队的角色与分工,建立清单各自的权利与责任与利益危险、问责机制

  4.公司评价是股权分配的影响因素之一。公司价值的形成和宣传,是创业者一项非常重要的工作,是股权分配前必须反复与团队沟通的重点内容

  5.合作伙伴收入:基础年收入+业绩年收入+股票价值/回报

  6.各股票各阶段的模型

图片[6]-创业者要做股权架构高手,这些必须掌握!-捷讯鸟

  7.不谈合伙人解散:初期,股票尽量以期权或限制性股票方式体现,承诺成熟和回购机制

  8.解散原则

  -必须回购部分或全部股份,承认合作伙伴的历史贡献,根据一定的折扣或溢价回购

  -承诺链接到服务年限的百分比,服务时间短,全部或大部分回购,服务时间长,部分回购少。通常,回购部分在70%以上

  -合作伙伴优先回购

  -避免不同意回购,为股东协议设置高额违约金条款

  ——在离婚等特殊情况下,继承人不主张权利

  9.股东协议框架

  ——创业背景、阶段性目标

  -组织结构和分工

  -股份分配

  -损益分配规则

  -差异投票规则

  -股东新加入和退出决议规则

  -项目终止清算规则

  第4部分股权激励

  Chapter6股权激励之路

  为什么要进行股权激励:激发人性之善。改革利益机制和激励政策,使花钱办事的效果与个人利益密切相关

  股权激励的本质:公司价值分配体系

  管理的三个核心命题:价值创造、价值评估、价值分配、股权激励解决中长期价值分配。

  按照激励因素(精神和物质)、时间维度(长期和短期)构建激励四象限:

图片[7]-创业者要做股权架构高手,这些必须掌握!-捷讯鸟

  5.真正的激励效应股权方案需要收紧企业目标

  6.股票的3个价值点:分红+附加值+IPO

  7.股权激励的“四钱法则”

  ——有价值的钱——激励有门槛、有条件、有考核

  -大家的钱-束缚人才获得的股权激励和业绩

  -未来的金钱-鼓励人才做现在的事情

  -额外的金钱-提高人才的主观能动性、创造性8.自上而下设计的16字方针:着眼于成长+价值共创+风险共担+利益共享

  9.股权激励的根本目的是为了实现企业的战略目标,首当其冲!

  10.四步走:分享梦想->路径计划->分株->分钱

  分享梦想需要创业者说清楚,分享公司的股权价值

  Chapter7股权激励方法

  1.股权的本源是“利”和“权”

  2.股权激励的三种基础模式:实股+期权+虚拟股

  实股:有利有权

  可选:将来的选择权

  虚拟股:有利无权

  3.所有的权益激励都是从这三种基本模式组合而来的。

  实股派生:业绩份额、员工持股计划等

  期权衍生:限制性股票、期权、激励基金等

  虚拟股票衍生:股票增值权、账面增值权、超额分红等

THE END
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