股权的分配与控制规划!

要跟投资者谈投资换取股权,先要明白投资者到底在“投”甚麽。 投资初创公司为的不是其品牌、资产或产品,皆因通通都是起步阶段,有什麽值得投资 ? 投资的,其实是投创始人(Founder)独特的梦想和执行力。这些创新型公司的成功,最初都起源于创始人一个伟大的梦想。

苹果公司Steve Jobs发明一台改变世界的个人电脑的梦想,Facebook的成功源于Mark Zuckerberg希望以互联网改变人们交流方式的梦想,谷歌的成功源于Larry Page 和Sergey Brin想要通过链接把整个互联网下载下来的梦想。这些创始人的伟大梦想和创意成就了创新型公司,也成为了它们最重要的核心资产。毫无疑问,对于这类公司而言,创始人应该比任何人更珍惜他们自己的心血结晶、更在意公司的长远健康发展,也恰恰因此,众多投资者锺情于这样的公司。

图片[1]-股权的分配与控制规划!-捷讯鸟

创新型公司还有一个重要的共同特点,就是它们的创始人创业时都没什么钱,必须向天使投资人、创投、私募基金等融资来实现自己的梦想,这令他们在公司中的股权不断减持;一旦公司上市,他们的股权将进一步下降、作为公司发展方向掌舵人的地位将面临威胁。

为了鼓励创新及保护这些创新型公司的核心与持久竞争力,如何平衡给予创始人一定的空间掌舵,但同时又要保护公众投资者利益,是一门重要课题。

另外,核心团队内部股权都平均分配并不是最好的分配方法,因爲这表示没有任何人能“话事”,很容易变成多头马车或意见分歧。

创业团队成员可能有人离开,也可能有新人加入,如果股票在一开始就定了比例,那发生这种变动的时候就会很麻烦。因为可能离开的人还持有很多比例的股票,新加入的人没有多少股份,整个结构就会很扭曲。因此创业团队的股份分配,必须慎重考虑。

至于投资者的股份比例,如果达到 50% 以上的股份,那就要极为小心了,因为这一轮融资后大概很难再找到人投资,而且创业团队也会失去公司的话事权。此外,由于和投资者谈投资金额和股份很花时间,因此不少初创公司运用可转换公司债作为募资工具,即是说投资人可先用借贷的方式注入资金,未来这笔款项有权在某些情况下转换为股票,这样可让公司先得到资金存活,借款者在未来也可选择要求还款,还是要求得到公司股份。

创业者为要避免创业成功却沦为打工,除了要有创业的本事外,更要懂得股权规划,才不会最后所有的努力原是一场空。

THE END
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